本周鋼材期貨市場整體表現大幅拉漲，同上周五收盤價相比，本周五螺紋鋼和熱卷期貨主力合約收盤價均上漲3.9%。

　　原材料期貨方面，鐵礦石期貨表現大幅上漲，較上周五收盤價相比上漲4.8%；焦炭和煉焦煤期貨收盤價與上周五相比表現相對平淡，焦炭小幅上漲，焦煤小幅下跌。

　　鋼材現貨市場方面，期貨大幅拉漲帶動現貨整體表現上行。主要品種如螺紋、熱軋、冷軋等全國均價較上周五相比表現上漲。

　　原材料現貨市場方面，本周鐵礦石現貨整體上行，但與上周五相比，表現小幅下跌。

　　二、本周有哪些重要市場影響因素值得關注？

　　宏觀方面：

　　1、據CME“美聯儲觀察”：12月維持當前利率在1.50%-1.75%區間的概率為94.8%，降息25個基點至1.25%-1.50%區間的概率為5.2%；明年1月維持當前利率在1.50%-1.75%區間的概率為86.4%，降息25個基點至1.25%-1.50%區間的概率為13.1%，降息50個基點至1.00%-1.25%區間的概率為0.5%。

　　2、11月13日，國常會會議決定，完善固定資產投資項目資本金制度，做到有保有控、區別對待，促進有效投資和加強風險防范有機結合。其中提到，降低部分基礎設施項目最低資本金比例。將港口、沿海及內河航運項目資本金最低比例由25%降至20%。

　　3、據國家統計局數據，10月份，全國規模以上工業增加值同比增長4.7%，增速比上月回落1.1個百分點；10月份，社會消費品零售總額38104億元，同比增長7.2%，增速比上月回落0.6個百分點；1-10月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長5.2%；10月份，全國城鎮調查失業率為5.1%，比上月下降0.1個百分點。

　　需求供給方面：

　　1、生態環境部近日發布長三角地區、汾渭平原地區以及京津冀地區2019-2020年秋冬季大氣治理方案，河南、山西等多地多地開始啟動重污染天氣預警。

　　2、本周，全國主要鋼材社會庫存832.57萬噸，較上周減少53.29萬噸，較上月減少212.68萬噸；螺紋鋼庫存總量315.79萬噸。庫存下降數據良好。

　　三、對短期市場走勢的看法如何？

　　十月份鋼價整體表現下跌，十一月第一周，市場表現先揚后抑，鋼價表現有些超跌。本周鋼價大幅度拉漲，市場看漲心態良好。接下來我們預計：在短期內，鋼材市場熱度會有所下降，鋼價會有所調整，整體表現震蕩盤整，小幅下行。具體分析如下：

　　宏觀環境方面：

　　全球經濟放緩趨勢的大環境仍在持續，歐美亞太經濟都在下滑，PMI指標全面低于預期。目前，雖然我國與美國貿易對抗形勢相對樂觀，11月8日，中美同意隨協議進展分階段取消加征關稅，但從整體國際政治形式上來看，美方作為貿易戰主導方，中方承受的政治、經濟以及國際輿論壓力仍舊巨大。國內方面，據國家統計局數據公布的工業增加值和投資需求消費數據都顯示，我國整體經濟下行的趨勢沒有發生變化，下行趨勢難止。目前，中央對穩增長策略加碼，逆周期調節政策將加速落地，財政和貨幣政策以寬松傾向為主。

　　需求方面：

　　短期內來看，在暖冬的影響下，以及近期天氣情況，需求面將仍會保持在一個正常水平。投資方面，據數據來看，基建投資增速有所回落，但近期國常會降低部分基礎設施項目最低資本金比例，將港口、沿海及內河航運項目資本金最低比例由25%降至20%，將對基建投資起到一個促進作用；對房地產的政策依舊收緊，但是房地產投資仍舊具有較強的韌性，統計局數據顯示房地產增速由負轉正，超出預期，對鋼材需求也是一個提振；制造業需求方面，船舶家電等穩定，但汽車行業目前疲軟的形勢，難以在短時間內得到明顯的改善。

　　供給方面：

　　本周，全國主要鋼材社會庫存832.57萬噸，較上周減少53.29萬噸，較上月減少212.68萬噸；螺紋鋼庫存總量315.79萬噸。連續六次的庫存降低，讓去庫速度面臨壓力。近期，生態環境部發布相關公告，全國多地啟動重污染天氣預警，環保限產力度有所加大。

　　12月份寶鋼彩涂板涂鍍鋼品市場